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第3部分（第1页）

；　The　Sorrows　of　Empire；　Henry　Holt　and　pany；　2004；　p。

　39。

；　p。

　48。

；　The　Cold　War　and　the　New　Imperiali*；　Monthly　Review　Press；　2006；　p。

　152。

；　p。

　152～153。

1929年股市大崩盘（1）

在美国金融市场的历史上，1929年的股市大崩盘具有重大的历史意义，因为它不仅终结了繁荣“兴旺的20年代”

，而且导致了一场严重的经济大萧条，“从根本上动摇了美国经济的结构”

。

1　结果，资本主义的生存成了问题。

这场经济大萧条不仅严重，而且持续了很久。

到1933年春，即股市大崩盘3年多后，美国的失业人数增加到1500万，占到非农业劳动力人口的13，并且国民生产总值下降了将近50％。

美国的农场也多灾多难，严重干旱和歉收使得密西西比州进行拍卖的农田超过了40％。

黑人和工人的生活遭到了重创，哈莱姆地区的失业率高达50％，大旱使中西部的贫困农民陷入了严重的困境。

2

20世纪30年代的萧条与1929年股市崩盘前的美好年代形成了鲜明的对比，因为“20年代的美国日子相当舒服。

生产和就业不断攀升”

，并且“商业收入快速增长，因而成为做生意的好日子”

。

3在佛罗里达，东海岸和佛罗里达湾区的许多城市的房地产业如日中天，许多土地分期出售，并且首付款仅需10％。

投机者于是蜂拥购买土地，然后为了短期的利润再予以出售，因此，房地产的价格每日都在翻新。

这对投机者而言非常有利可图，直到《福布斯》杂志警告了佛罗里达土地投机的风险。

4在纽约的银行家紧缩贷款和1926年9月迈阿密的两场飓风造成了400人死亡后，房地产的价格立即崩溃了。

5

佛罗里达房地产泡沫破灭后，随后就是20世纪20年代股市的繁荣。

1927年，纽约证券交易所的股价稳步上升，因为“股价每日每月都在上扬，股市的收益按照后来的标准并不高，但是却带来高度的信誉。”

6　由于纽约联邦储备银行把利率从4％下调到％，股价的上涨和随后的投机性繁荣得到了进一步的推动。

6

在以英格兰银行行长蒙塔古·诺曼（Montagu　Norman）为首的三家欧洲央行发出请求后，美联储采取了宽松的货币政策。

在第一次世界大战后，由于背负了沉重的战争债务，英国的财政状况岌岌可危。

因而，只要英国的利率超过了美国的利率，它就能够偿还债务。

7

由于利率提高和英镑高估，英国能够从美国进行借贷和进口。