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第2部分（第1页）

从货币本质来讲，一国的法定货币即纸币，其实只是一个计量单位，本身并没有价值。

如果非要说这张纸还是有价值的，那仅仅只是因纸币有印刷成本而具有价值（因为包含了劳动）。

在现代社会，由于更多地采用电子货币，纸币就实实在在只是一个记账符号了。

不同国家发行的纸币所代表的黄金数量是不一样的，因为各国拥有的财富不一样。

美国不一定拥有全世界最多的财富，但是美元确是全世界使用最多的纸币。

美元可以换回全世界所有的东西，别的纸币却不一定能。

原因就在于，美元这个记账符号和虚构之物不仅被美国自己“广泛接受”

，也被全世界广泛接受。

换言之，就是美元在全世界具有广泛信用。

货币信用实际上是国家信用的体现，包括地缘政治、经济实力、国家意志、外交谋略、军事地位和金融体系等国家实力，甚至包括文化和创新等软实力。

美元由于是代表美国信用，曾一度因为美国国力强大，全世界都“相信”

美元等同于黄金；而且，二战后的布雷顿森林会议以　“国际法律”

形式规定美元等同于一定数量的黄金，因此美元曾一度被称为“美金”

或者叫“纸黄金”

。

既然这样，美国是不是就可以大量印纸，从而购买全世界的黄金和实物财富？不是。

美元是美国的国家债务，是对美国债权的清偿的工具。

就是说，当美国政府收到美元时，表示缴纳美元的人（或经济实体）与政府两清了。

一国债务的清偿，必须使用本国的货币。

金本位时，黄金是任何国家都收的货币。

既然是债务，货币的发行是受到制约和限制的，实物财富是其发行的基础。

政府发行货币，印的钞票越多，就表示债务越多。

换言之，美国政府发行美元，个人取得以美元计价的工资收入或者企业取得以美元计价的赢利，最后都会变成储蓄或者其他货币资产再流回到中央银行。

通过这样一个循环，就使用完了美元纸币的信用价值。

既然货币是债务，那美国为什么还印制了那么多美元，甚至出现　“流动性过剩”

？按照欧洲中央银行（ECB）的定义，流动性过剩，是实际货币存量对预期均衡水平的偏离。

刀之锻造美元是如何炼成的（4）

为了便于理解，让我们先从一个企业资产负债平衡说起。

一个公司的最初资产就是股东的本金，如果公司本金不够还要借款（借款就是负债）去运营，最后赚钱了，那么本金就增加了，股东年底就可以分红，会计总能在年底平衡资产和负债。

因此，公司不会出现“流动性过剩”

。

如果公司亏损了，那么本金就减少了，公司的资产负债表也总是平衡的。

如果公司严重亏损资不抵债，连本金都亏完了，公司就要破产，因为资金周转不开了，不能维持正常的生产经营活动了，这叫“流动性缺失”